Определение эффективного рынка

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 20:43 | 18.06.2014 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Определение эффективного рынка. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Существует большое количество определений эффективных рынков. Например, рынок капитала может являться эффективным, если цены активов способны быстро реагировать на новую информацию. Существует несколько причин эффективности рынка:

• Большое число конкурирующих, независимых друг от друга инвесторов, действующих на рынке, которые анализируют и оценивают активы самостоятельным образом.
• Случайное поступление на рынок новой информации.
• Конкурирующие инвесторы часто пытаются быстро приводить в соответствие цены активов и поступающую информацию.

Приведение цены актива в соответствие с новой информацией на эффективном рынке не смещается, хотя и не всегда может быть несовершенным. Данный факт является точным в математическом смысле, означает, что рынок может слишком завышать цену активов в отношении новой информации, или наоборот, занижать, но при этом средняя оценка будет правильной, несмещенной. По этой причине предсказать заранее, когда она будет завышенной, а когда заниженной, невозможно.

Процесс приведения поступающей информации в соответствие требует наличия на рынке определенного минимума количества инвесторов, которые постоянно должны анализировать информацию и совершать сделки в зависимости от результатов анализа. Чем больше количество таких инвесторов будет присутствовать на рынке, тем эффективнее будет рынок.

Чем больше количество агрессивных инвесторов, которые пытаются сразу же приводить рынок в соответствие с новой информации, тем больший объем торговли будет существовать. По этой причине, можно сказать, что эффективность рынков будет вырастать с ростом объемов. Помимо этого, рынки могут быть по отношению к одним активам эффективными, и в тоже время не эффективными по отношению к другим активам (мало ликвидными).

Поскольку на эффективных рынках новая информация находит быстрое отражение в цене, текущие цены активов способны отразить уже всю имеющуюся информацию. Следовательно, текущие цены активов в большинстве случаев будут являться не смещенными оценками по всей информации, которая имеет отношение к данному активу, в том числе ожидаемые риски владение данным активом. По этой причине ожидаемая доходность, которая закладывается в цену актива, способна правильно отразить ожидаемые риски. Из этого следует, что на эффективных рынках текущие цены всегда являются справедливыми, меняясь только под влиянием новой информации. Одно из определений эффективных рынков как раз и гласит, что эффективным является рынок, на котором цены всех активов всегда буду справедливым.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Определение эффективного рынка, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.