Сущность эффекта финансового рычага

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 22:57 | 22.12.2018 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Сущность эффекта финансового рычага. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Если сравнить показатели коэффициента финансового левериджа и рентабельности в качестве результата применения собственных средств, то полученная величина называется эффектом финансового рычага. Это явление дает представление о зависимости рентабельности собственных финансовых средств компании от уровня кредитных ресурсов. В этом случае рассчитывается разница между стоимостью рентабельности активов и уровнем заемных средств.

Эффект финансового рычага определяется через следующие показатели:

• валовый доход или прибыль до налогообложения и выплаты процентов ($ВД$);
• прибыль до выплаты налогов за минусом суммы процентов по займам ($ПСП$).

Первый показатель рассчитывается по следующей формуле:

$ВД = Ц • О – И • О – ПР$, где:

• $Ц$ ― это средняя цена производимой продукции;
• $О$ ― это объем выпуска;
• $И$ ― издержки на единицу товара;
• $ПР$ ― постоянные производственные расходы.

Эффект финансового рычага ($ЭФР$) – это пропорция между показателями прибыли до и после оплаты процентов по кредиту. Для этого применяется следующая формула:

$ЭФЛ = ВД / ПСП$

Подробная формула расчета эффекта финансового левериджа:

$ЭФЛ = (РА – ЦЗК) • (1 – СНП / 100) • ЗК / СК$, где:

• $РА$ – это рентабельность активов (в % без учета налогов и кредитных процентов);
• $ЦЗК$ – это стоимость заемного капитала (в %);
• $СНП$ – это текущая ставка налога на прибыль;
• $ЗК$ – это заемный капитал;
• $СК$ – это собственный капитал.

Рентабельность активов рассчитывается по формуле:

$РА = ВД / (СК + ЗК) • 100$%

Замечание 3

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Сущность эффекта финансового рычага, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.