Понятие эффективности рынка

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 06:34 | 20.05.2013 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Понятие эффективности рынка. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Существует большое количество взглядов на разнообразие рынков и их виды. Причиной этого является разнообразие критериев классификации. Но при этом все исследователи выделяют такие основные виды рынков, как рынок факторов производства, рынок труда, рынок земли (землепользования) и рынок капитала.

Важным вопросом является вопрос об эффективности функционирования рынка. Практически все финансовые теории в своей основе базируются на понятии идеального рынка капитала.

Замечание 2

В соответствии с этим определением гипотеза эффективного рынка считает, что текущие цены активов представляют собой полное отражение доступной для всех инвесторов информации о всех ценообразующих факторах. Окончательно гипотеза эффективного рынка была сформулирована в 1965 году американским экономистом Э. Фамой. Согласно его гипотезе эффективный рынок обладает следующими характеристиками: способен к быстрой адаптации к новой информации (при условии, что цены на финансовые активы своевременно и полностью способны отражать всю доступную информацию), цены соответствуют фундаментальным (базовым) факторам.

Модель эффективного (идеального) рынка возможна при соблюдении ряда условий:

• если нет трансакционых издержек;
• если отсутствуют налоги;
• если численность продавцов и покупателей настолько велика, что действия любого из них не могут влиять на цену активов (например, акций или облигаций);
• если на рынок имеют равный доступ как юридические, так и физические лица;
• информация доступна;
• если все субъекты рынка имеют одинаковые ожидания;
• если нет издержек в связи с финансовыми затруднениями.

Таким образом, если эффективный рынок – это рынок, цены которого отражают информацию, то можно сформулировать определение самого понятия эффективности.

Определение 2

Если информация, которая содержится в прошлых изменениях цен, полностью отражена в ныне действующих (текущих) рыночных ценах. То это слабая форма эффективности рынка. Средняя форма эффективности заключается в том, что текущие изменения цен отражают не только прошлые изменения цен, но и всю общедоступную информацию. Сильная форма эффективности предполагает отражение в ценах активов информацию даже из закрытых источников.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Понятие эффективности рынка, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.