Понятие и характеристика облигаций Брейди

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 16:59 | 08.10.2013 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Понятие и характеристика облигаций Брейди. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Определение 1

Данный вид облигаций считается наиболее ликвидными ценными бумагами развивающихся стран. Назначение облигации получили в честь Николаса Брейди, занимавшего в течение некоторого периода времени должность министра финансов в США, и предложившего их как способ реструктуризации долгов развивающихся стран.

Динамика курса облигаций Брейди является индикатором рыночного настроя в сторону развивающихся стран. В качестве эмитентов облигаций Брейди, как правило, выступают страны Латинской Америки.

В экономическую практику облигации Брейди были введены в 1989 году в связи с тем, что многие страны латинской Америки прибегли к объявлению дефолта по своим обязательствам.

Суть облигаций Брейли заключалась в том, что коммерческие банки получили право на обмен своих требований к развивающимся странам по проблемной задолженности на их балансах на рыночный инструмент – облигацию, выпущенную тем же должником. Таким образом, вместо невозвратных кредитов коммерческие банки получили государственные обязательства по облигациям, что способствовало снижению коммерческих рисков.

Программа, предусматривающая выпуск таких облигаций, получила название «план Брейди». Она призывала США и международные кредитные организации (например, Международный валютный фонд, Всемирный банк) к сотрудничеству с коммерческими кредиторами в лице банков в реструктуризации и сокращении задолженности тех развивающихся стран, которые были согласны на осуществление структурных перестроек и экономических программ, поддерживающих этими учреждениями. Процесс формирования облигаций Брейди предполагал преобразование дефолтных кредитов в американские казначейские бескупонные облигации, используемые в качестве залога.

Номинал облигаций Брейди, как правило, выражен в долларах США, хотя был период времени, когда небольшие партии облигаций выпускались в немецких марках, французских и швейцарских франках, голландских гульденах, японских йенах, канадских долларах и английских фунтах стерлингов.

Облигации Брейди характеризуются долгосрочным периодом погашения, что повышает их привлекательность с целью получения прибыли от сужения спреда (разрыва между ценой спроса и предложения на облигацию).

Кроме того, инвестиционная привлекательность облигаций Брейди обусловлена покупкой казначейских обязательств США, стимулированием инвестиций, а также обеспечением держателей своевременными выплатами процентов и основной суммы. Облигации Брейди, как правило, обеспечивались равным количеством тридцатилетних бескупонных казначейских облигаций США, приобретаемых эмитентом облигаций за счет средств Международного валютного фонда и Всемирного банка, что в случае дефолта облигаций позволяло получить залог на дату погашения обязательств.

Кредиторам стран-должников было предложено «меню инструментов (вариантов)», предусматривающее различные сочетания гибких способов управления своими портфелями, в то время как страны-должники получали продолжительные отсрочки по платежам и возможности для экономического роста.

Замечание 1

Успешность «плана Брейди» в реструктуризации и сокращении задолженности стран-участников не была однозначной. Хотя это временно способствовало решению проблем, в 1999 году Эквадор объявил дефолт по своим облигациям Брейди, в то время как Мексика полностью погасила свои обязательства по ним в 2003 году.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Понятие и характеристика облигаций Брейди, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.