Особенности первичного внебиржевого рынка

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 14:41 | 17.09.2013 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Особенности первичного внебиржевого рынка. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Операции с валютой и ценными бумагами могут происходить как на соответствующих биржах, так и вне их. Поэтому экономисты выделяют специализированный первичный внебиржевой рынок.

Определение 3

Данный рынок преимущественно связан с куплей-продажей облигаций. Первичный внебиржевой рынок особенен тем, что новые выпуски облигаций проходят через него и попадают на фондовую биржу уже при последующей их покупке или перекупке (через посредников). Большая же часть нововыпущенных облигаций остается в руках различных кредитно-финансовых учреждений в виде активов. На биржу они не возвращаются.

Кроме облигаций на первичном внебиржевом рынке торгуют акциями. Здесь могут выступать в роли посредников инвестиционные банки и банкирские дома, специализированные брокерские и дилерские компании. Уровень развития первичного внебиржевого рынка ценных бумаг зависит от степени развития экономики государства, сложившейся кредитно-финансовой системы и существующих традиций на фондовом рынке.

Замечание 1

Первичный внебиржевой рынок ценных бумаг по своей структуре в разных регионах состоит на 70-90 % из рынка частных корпоративных облигаций на 10-30 % из рынка акций. За счет функционирования данного рынка финансируется почти 90 % потребностей корпораций. В этом заключается еще одна особенность первичного внебиржевого рынка ценных бумаг.

Следующей особенностью, на которую стоит обратить внимание, является специфика купли-продажи ценных бумаг (точнее – специфика механизма данных операций). Доминирующая роль в этом принадлежит крупным инвестиционным банкам, коммерчески банкам, банкирским домам и крупным брокерским фирмам. Очень популярным является механизм размещения облигационного займа по подписке между эмитентом и инвестором. Инвесторы (ими выступают инвестиционные и коммерческие банки) в процессе реализации эмиссированных облигаций получают комиссионные в виде процента от стоимости облигационного займа и комиссионные за консультационные услуги при размещении облигаций.

Отношения между эмитентами и инвесторами строятся на первичном внебиржевом рынке на основе специального эмиссионного соглашения. В нем оговариваются сумма капитала, способы и термины размещения ценных бумаг и пр. В соответствии с соглашением, инвестиционный банк может размещать ценные бумаги в роли покупателя. Но он может вступать и в роли агента (посредника). При закупке всего выпуска (всей эмиссии) банк принимает на себя ответственность за весь выпуск. Реже банк берет на себя функции посредника (агента). В этом случае банк ограничивается комиссионными или берет на себя роль гаранта размещения выпуска или приобретения его за свой счет, если не удастся разместить ценные бумаги в установленный срок.

Как уже упоминалось выше, на первичном внебиржевом рынке происходит размещение ценных бумаг, которые были выпущены впервые. Основными субъектами (участниками) данного рынка выступают эмитенты и инвесторы. Первые испытывают потребность в деньгах для инвестиций. У вторых имеются временно свободные денежные средства, которые они готовы вложить. Поэтому именно первичный внебиржевой рынок выполняет функцию мобилизации временно свободных средств и размещение их (инвестирование) в те или иные отрасли экономики.

В ходе своей деятельности инвесторы формируют спрос на ценные бумаги. Ведь они пытаются выгодно разместить свои средства. А задачей эмитентов является вызвать заинтересованность инвесторов своими проектами и предложить необходимый объем эмиссии ценных бумаг.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Особенности первичного внебиржевого рынка, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.