По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 18:51 | 03.10.2017 раскрыть ещё глубже. Сегодня рассмотрим тему «Линия рынков капитала» без лишней воды.
Основное положение
Функциональная зависимость между риском капиталовложений и их ожидаемой доходностью графически может быть представлена с помощью линии рынков капитала. Она представляет собой прямую линию, пересекающую ось ординат и проходящую через точку, определяющую рыночный портфель. В свою очередь, рыночный портфель представляет собой портфель ценных бумаг, в котором доля каждой ценной бумаги соответствует ее рыночной доходности.
По мнению Шарпа эффективный портфель ценных бумаг возможно сформировать из рыночных портфелей, а также безрисковых кредитов и займов. Таким образом, линия рынков капитала является эффективным множеством рыночных портфелей, а портфели, не включающие рыночный портфель, графически расположены ниже этой прямой.
Наклон линии рынков капитала определяет премию вкладчика за дополнительный риск, который он берет на себя. Если инвестор хочет обойти риск, то он вынужден рассчитывать на доходность не более ставки без риска, но если он желает извлечь большую доходность, ему придется принять некоторые риски на себя.
Таким образом, равновесное состояние рынка ценных бумаг определяется двумя основными характеристиками линии рынков капитала: точкой пересечения линии с осью ординат (положение актива без риска) и наклоном линии (вознаграждением или премией за риск).
Заключение
Конечно, по теме «Линия рынков капитала» можно говорить много, но основную суть мы изложили. Если нужна дополнительная консультация — напишите нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.