Бескупонные облигации

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 06:35 | 25.12.2012 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Бескупонные облигации. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Основное отличие бескупонных облигаций от облигаций с выплатами по купону состоит в том, что доходность по ним определяется в виде разницы между стоимостью ее приобретения и стоимостью погашения. Такие облигации размещаются на рынке с дисконтом. Логично, что стоимость такой ценной бумаги всегда ниже ее номинала.

По большей части рынок бескупонных облигаций представлен краткосрочными государственными облигациями (ГКО, РКО, ОКО).

Так как доход можно получить только от разницы между стоимостью приобретения и номиналом, то операции с бескупонными облигациями порождают элементарный платежный поток. В таком потоке участвуют конкретные параметры ценной бумаги:

• Цена приобретения ($P$)
• Номинал облигации ($N$)
• Норма доходности ($r$)
• Срок погашения ($n$)

Доходность бескупонной облигации к погашению определится как:

Пример 3

Несмотря на отсутствие фиксированного дохода в виде процента, бескупонные облигации имеют некие преимущества: они позволяют инвесторам с консервативным подходом к портфелю вкладывать небольшие средства при покупке актива, и при этом становиться владельцами долгосрочных финансовых инструментов с предсказуемой доходностью в будущем.

Определение 1

Основной прибылью от краткосрочных облигаций является дисконтная ставка. Иногда у держателя краткосрочной облигации есть право рассчитывать на выплату процента от нарицательной цены актива.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Бескупонные облигации, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.