Виды опционов

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 16:55 | 25.01.2019 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Виды опционов. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Существует два основных вида опционов: опцион «колл» и «пут». Эти контракты распространены как на биржах, так и вне них.

Опцион «колл» является правом купить базисный актив по договорным условиям (по определенной цене и в определенные договором сроки). Самым распространенным видом опциона «колл» является опцион, в основе которого лежат акции. Такие контракты интересуют, в первую очередь, покупателей-спекулянтов, которые ожидают повышение цен на базисный актив в краткосрочном периоде, и позже перепродают актив по более высокой цене. В опционе на акции устанавливаются следующие основные условия: число покупаемых акций, цена приобретения акций, компании, акции которых покупаются, период действия контракта. Покупатель надеется на значительное повышение цен на акции в сравнении с ценой исполнения опциона, продавец же, наоборот уверен в том, что цена на акции упадет. Заключая опционный контракт продавец несет на себе риски, а покупатель, скорее наоборот, оказывается застрахованным. Поскольку цена на акции может вырасти, продавец потеряет свои деньги, поэтому покупатель обычно дополнительно оплачивает ему сумму средств, называемых премией или ценой опциона.

Опцион «пут» представляет собой право продать базисный актив по определенной цене и в установленные в контракте сроки. В данном случае покупатель платит деньги за опцион и выкупает его, если уверен в падении стоимости активов, лежащих в основе опциона. Проигрыш покупателя может составить лишь величину уплаченной премии, выигрыш при этом может быть неограниченно большим, если цена-спот базисного актива значительно упадет. Исходом сделки с опционом «пут», также как и для опциона «колл» является выигрыш одной стороны и проигрыш другой. Так, максимальная прибыль для продавца равна премии если опцион не будет исполнен, а максимальный убыток может быть значительным в случае, если цена на базисный актив упадет.

Продавец и покупатель до исполнения контракта могут предпочесть перепродать его другому лицу, таким образом, они передадут свои обязательства по контракту третьему лицу ,и более не будут участвовать в сделке.

Помимо классификации по предмету сделки, опционы подразделяются по срокам исполнения на американский и европейский.

Замечание 2

В зависимости от поведения инвесторов выделяют несколько стратегий.

Так, если инвестор уверен в падении цены на базисный актив он скорее купит один опцион колл и два опциона пут (такая стратегия носит название стрип стратегия), если же инвестор считает, что цена на базисный актив вырастет, то он предпочтет купить два опциона колл и один опцион пут (то есть последует стратегии стрэп).

Существует множество стратегий поведения инвесторов на рынке, но это в теории, на практике же возможности выбора той или иной стратегии ограничены тем, что большинство опционов являются американскими и невозможно определить заранее выгоду или проигрыш от совершенных с опционом действий.

Покупателям при исполнении опциона необходимы гарантии, так по контракту на опцион «колл» покупатель хочет иметь гарантию, что у продавца в оговоренный срок окажутся определенные в договоре акции, а покупатель опциона «пут», что продавец окажется платежеспособным на момент совершения сделки. Поэтому на биржах существует система защиты покупателя и предоставления гарантий от неисполнения своих обязательств продавцом. Система защиты состоит в установлении биржей залоговых требований или «маржи».

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Виды опционов, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.