Стратегия финансирования РЕПО

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 07:26 | 06.02.2020 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Стратегия финансирования РЕПО. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Замечание 3

В данном случае есть возможность применять кредитное плечо, предоставляемое биржей.

Сущность сделок РЕПО сводится к получению ссуды под залог ценных бумаг. Если доходность портфеля выше текущей величины ставки РЕПО, установленной центральным банком, следует наращивать объемы покупок. При этом возможно привлечение кредита под залог тех облигаций, которые уже имеются в портфеле. В свою очередь эти новые облигации могут выступать залогом уже нового кредита и т.д.

Но на каждом уровне число лотов будет снижаться из-за дисконта (величины, на которую вновь привлекаемый кредит будет ниже, чем текущие оценки позиции). Поэтому наращивание портфеля в определенный момент упирается в нехватку обеспечения. Описанную стратегию принято называть пирамидинг, поскольку число накопленных лотов облигаций имеет сходство с пирамидой.

Высокий риск «пирамидинга» обусловлен вероятностью изменения ставок РЕПО в сторону превышения доходности по облигациям, это приведет инвестора к убытку.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Стратегия финансирования РЕПО, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.