Предпосылки формирования американской модели корпоративного управления

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 14:24 | 13.05.2017 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Предпосылки формирования американской модели корпоративного управления. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

В настоящее время существует четыре базовых модели корпоративного управления, одной из них является американская модель. Иначе ее принято называть аутсайдерской. Свое распространение она получила в англоговорящих странах (рисунок 1).

Рисунок 1. Страны, использующие американскую модель корпоративного управления.

Формирование американской модели происходило под воздействием множества факторов. Основными из них послужили:

• высокий уровень распыления акционерного капитала;
• высоколиквидный фондовый рынок;
• ориентация большей части инвесторов на краткосрочные цели;
• незначительная роль банков среди числа прочих акционеров;
• высокая степень распространения враждебных поглощений.

Рассмотрим их сущность и особенности более подробно.

Как показывает практика, для американской модели корпоративного управления характерна незначительная роль крупных акционеров, в руках которых сосредоточено от 2 до 5% акций компании. В роли основных собственников акционерного капитала выступают множественные институциональные, а также миноритарные частные инвесторы. Среди институциональных инвесторов большая роль отводится пенсионным, страховым и инвестиционным фондам.

Средства этих инвесторов зачастую оказываются распределены между большим числом компаний, а сами акционеры не имеют с корпорациями каких-либо иных связей, кроме как владение акциями. В результате возникает высокая степень распыленности акционерного капитала, что, в свою очередь, позволяет инвесторам принимать на себя высокие риски, обусловленные деятельностью корпорации.

Благодаря подобной структуре акционерного капитала и особенностям законодательного регулирования сам фондовый рынок, на котором обращаются ценные бумаги, отличается высокой степенью ликвидности.

Как показывает практика, большая часть инвесторов в американской модели корпоративного управления ориентирована на достижение целей краткосрочного порядка, что зачастую связано с получением дохода за счет курсовой разницы (в результате купли-продажи ценных бумаг).

В англоговорящих странах в виду законодательных особенностей и деловых традиций банкам среди прочих акционеров отводится незначительная роль. Зачастую их отношения с корпоративными структурами не выходят за рамки кредитных отношений.

Одним из определяющих факторов формирования американской модели корпоративного управления послужила высокоразвитая практика враждебных поглощений. Фондовый рынок, фактически, выступает не только рынком купли-продажи ценных бумаг, но и рынком компаний. Посредством его механизмов осуществляется переход контроля над крупнейшими корпорациями.

В таких условиях происходило формирование американской модели корпоративного управления. Рассмотрим ее сущность и особенности.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Предпосылки формирования американской модели корпоративного управления, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.