Понятие корреляции ценных бумаг

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 18:12 | 07.07.2011 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Понятие корреляции ценных бумаг. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

На доходность ценных бумаг в определенный период времени влияют внешние и внутренние факторы, определяющие цены на финансовый инструмент. К таким факторам относят:

• внутренний валовый продукт;
• уровень инфляции;
• значение процентной ставки на момент времени;
• средне расчетная корпоративная прибыль;
• особенности конкретного фондового инструмента, входящего в инвестиционный портфель.

Очевидно, что влияющие на эффективность вложений факторы имеют динамический характер и оказывают влияние друг на друга. Поэтому для определения степени изменений цены по активам используют метод корреляции.

Определение 2

Замечание 2

В случае с финансовыми инструментами этот коэффициент показывает взаимосвязь между ними в части их прибыльности.

Формула определения коэффициента корреляции по двум активам портфеля:

Рисунок 1. Формула определения коэффициента корреляции.

где $r_{1,2}$– коэффициент корреляции между активами, $R_1i$, $R_2i$ – возможные значения нормы прибыли по каждому активу соответственно, $m_1$, $m_2$ – ожидаемые значения нормы прибыли, $σ_1$, $σ_2$ – показатели риска.

Данный показатель может иметь значение от -1 до 1. При этом, чем выше величина коэффициента, тем выше прибыль по финансовому инструменту. Если величина коэффициента стремится к единице, то активы оказывают сильное взаимное влияние друг на друга, если же величина корреляционного коэффициента стремится к нулю, то связь их не очевидна.

Инвестору необходимо добиться соотношения риска и дохода по ценной бумаге, которое позволит получить возможный уровень доходности при изменениях экономических и статистических данных.

Например, для долгосрочных инструментов, таких как, долговые государственные обязательства взаимосвязь риска с доходностью может быть рассчитана по формуле:

$R = Rf + β (Rd - Rf)$, где $R$ – планируемая норма дохода, $Rf$ – ставка доходности, $Rd$ – доходность по рынку в целом.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Понятие корреляции ценных бумаг, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.