Использование модели арбитражного ценообразования

По просьбе нашего читателя постараемся описанную тему от 20:18 | 23.08.2017 раскрыть ещё глубже, сегодня рассмотрим Использование модели арбитражного ценообразования. Не будем разливать воду, а преступим рассмотрению этого вопроса.

Основное положение

Использование модели арбитражного ценообразования предполагает выполнение следующих действий:

• во-первых, определение перечня макроэкономических факторов;
• во-вторых, оценка по каждому фактору премии за ожидаемый уровень риска;
• в-третьих, определение уровня чувствительности актива (акции) к воздействию фактора;
• в-четвертых, построение модели доходности активов;
• в-пятых, выполнение расчета доходности активов по построенной модели.

После определения расчетной доходности выполняется ее сравнение с фактическим уровнем доходности, на основе чего принимается решение о купле-продаже актива.

Если фактический уровень доходности превышает расчетный, то принимается решение о приобретении актива, что приведет к росту его цены.

Если расчетный уровень доходности превышает фактический, то принимается решение о продаже актива, что приведет к падению его цены.

Существует несколько положений, критикующих практическое применение модели арбитражного ценообразования, к числу которых следует отнести:

• описание доходности портфеля многофакторной моделью;
• ориентированность инвестора на максимизацию прибыли обеспечивается владением акциями в таком количестве, которое обеспечивает незначительность бессистемного риска;
• использование возможностей получения безрисковой прибыли с течением времени обеспечит равновесие рынка.

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Использование модели арбитражного ценообразования, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.